예금 이자 3%, 물가 3% — 그럼 저는 번 걸까요

2026-08-15

제가 입사했을 때, 제 연봉은 그해 우리나라 1인당 국민소득과 거의 같았습니다. 그냥 우연히 알게 된 사실이었고, 그때는 별생각이 없었습니다.

그 뒤로 5년 동안 연봉은 꾸준히 올랐습니다. 매년 조금씩이지만 분명히 올라갔고, 저도 그만큼 나아지고 있다고 느꼈습니다.

그러다 5년쯤 지난 어느 날, 우연히 1인당 국민소득을 다시 찾아봤습니다. 그리고 당시 환율로 제 월급을 환산해봤습니다.

저는 여전히, 딱 그만큼을 받고 있었습니다.

제 연봉이 오르는 동안 1인당 국민소득도 같이 올랐던 겁니다. 5년 동안 숫자는 분명히 커졌는데, 기준을 바꿔서 보니 저는 제자리에 서 있었습니다.

그날 알았습니다. 숫자가 올랐다는 것과 실제로 나아졌다는 것은 다른 말이구나.

오늘은 그 차이를 보겠습니다. 은행 앱의 "연 3% 특판 예금"에서 시작해보죠. 같은 해 물가상승률도 3%였다면, 1년 뒤의 저는 정말 이득을 본 걸까요?

명목금리와 실질금리 — 숫자와 진짜 가치

은행이 광고하는 "연 3%"는 명목금리입니다. 통장에 실제로 찍히는 숫자죠. 그런데 그 사이에 물가도 3% 올랐다면, 1년 뒤 100만 원을 넣고 103만 원을 받아도, 그 103만 원으로 살 수 있는 물건의 양은 1년 전 100만 원으로 살 수 있던 양과 똑같습니다.

명목금리 - 물가상승률 = 실질금리. 이 예시에서 실질금리는 3% - 3% = 0%. 숫자는 불어났는데 실제로 살 수 있는 건 하나도 안 늘었다는 뜻입니다. 은행이 "드렸다"고 말하는 이자를, 물가가 조용히 "가져간" 겁니다.

만약 물가상승률이 5%였다면 어땠을까요. 실질금리는 3% - 5% = -2%. 통장 숫자는 늘었는데 실제 구매력은 오히려 줄어든 겁니다. 이게 **"돈을 은행에 넣어뒀는데 왜 가난해진 느낌이 들지"**의 정체입니다.

이 계산은 예금에만 적용되지 않아요

같은 계산을 월급에도 적용할 수 있습니다. 올해 연봉이 5% 올랐다고 기뻐했는데 물가도 5% 올랐다면, 실질적으로 내 구매력은 그대로입니다. "명목 인상률"과 "실질 인상률"을 구분하지 않으면, 회사가 준 인상률 숫자에 속기 쉽습니다.

집값도 마찬가지입니다. 집값이 10년간 두 배가 됐다는 얘기를 들으면 엄청나 보이지만, 그 10년 동안 물가도 많이 올랐다면 실질 집값 상승은 그보다 훨씬 작을 수 있습니다. 뉴스에 나오는 "역대 최고가"라는 말은 대부분 명목 가격 기준입니다.

그래서 뉴스에서 "실질금리"가 나오면 이렇게 읽으세요

미국 국채 중에는 물가상승률만큼 원금을 자동으로 조정해주는 채권(TIPS)이 있습니다. 이 채권의 금리를 보면 시장이 지금 예상하는 실질금리를 바로 읽을 수 있습니다. 이 값이 마이너스면, 시장 참여자들이 "물가상승률을 감안하면 지금 국채에 투자해도 실질적으로 손해"라고 보고 있다는 뜻입니다. 반대로 플러스면, 안전자산에 넣어두는 것만으로도 실질 구매력이 늘어나는 구간입니다.

이 값이 크게 움직이면 기업의 투자 결정도 따라 움직입니다. 실질금리가 높으면 "굳이 위험을 무릅쓰고 사업을 확장하느니 안전하게 채권 이자만 받는 게 낫다"는 계산이 나오기 쉽고, 실질금리가 낮으면 그 반대가 됩니다. 실질금리는 예금 이자 계산기이면서 동시에 경기 전체의 온도계이기도 합니다.

한계 — 이 설명이 안 맞는 경우

실질금리 계산은 "미래 물가상승률"을 정확히 알아야 완벽해지는데, 아무도 미래를 정확히 모릅니다. 그래서 실제로 쓰는 값은 예상 물가상승률을 바탕으로 한 근사치입니다. 예상이 빗나가면 실질금리도 사후적으로 다르게 계산됩니다.

또 이 계산은 "평균적인 장바구니" 기준 물가상승률을 씁니다. 내가 실제로 소비하는 항목의 가격 상승률이 평균과 다르면, 내 체감 실질금리도 통계상 숫자와 다를 수 있습니다.

한계, 그다음

1편에서 내 돈이 어디로 가는지 봤고, 2편에서 물가가 그 돈의 가치를 어떻게 갉아먹는지 봤고, 이번 편에서 그 둘을 합쳐 "진짜 이득"을 계산하는 법을 봤습니다. 다음 편은 이 세 가지 지식을 실제로 써먹는 이야기입니다 — 왜 다들 "통장을 쪼개라"고 하는지.

📊 지금 이 숫자가 궁금하시면 → 실질금리 지표를 확인해보세요.